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2013-05-23 12:21
求翻译：Specifically, we argue that the marginal value of cash for firms that are likely to distribute large sums of cash is less than $1. Defining Td as the tax rate on dividends, only (1 - rd) of every dollar distributed by the firm in the form of dividends finds its way into the hands of shareholders.Moreover, the fact that是什么意思？ 待解决
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- 离问题结束还有
Specifically, we argue that the marginal value of cash for firms that are likely to distribute large sums of cash is less than $1. Defining Td as the tax rate on dividends, only (1 - rd) of every dollar distributed by the firm in the form of dividends finds its way into the hands of shareholders.Moreover, the fact that
问题补充： |
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2013-05-23 12:21:38
具体地说，我们认为有可能散发大量现金的公司的现金边际价值不到1美元。定义由公司以股息形式分发的每一个美元的股息，只有税率（1 - RD）TD发现的方式，实际上是赚取的利息，企业所得税率RC shareholders.moreover手中通常比上赢得了个人利益的税率里意味着，任何多余的现金，不会被立即分发的边际价值比（1-RD）明显降低。事实上，考虑极端的例子，一个没有债务的公司，其唯一资产为现金放入一个无风险的安全。没有税收和支出，现金持有量的增长，根据
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2013-05-23 12:23:18
具体地说,我们的论点是,边际值的现金分配较大的公司,很可能是巨额现金少于1美元。
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2013-05-23 12:24:58
具体地，我们争辩说，现金的临界值为可能分布现金的大数额的企业是少于$1。 定义Td作为税率在股息， (1 - rd企业分布的)每美元以股息的形式只寻找它的道路入股东的手。而且，事实公司税率rc在被赢得的兴趣典型地大于税率ri在被赢得的兴趣为个体暗示没有立刻分布所有超额现金的临界值显着低比(1rd)。 的确，考虑企业的极端例子没有唯一的财产是现金被安置入无风险的安全的债务。 不用税和支出，库存现金增长根据
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2013-05-23 12:26:38
具体来说，我们认为有可能将分发巨额现金的公司现金的边际价值是少于 1 元。作为股息，只 (1-rd) 由该公司的股息形式分发的每 1 美元的税收率定义 Td 到股东手中寻找自己的路。此外，企业所得税率上挣得的利息的钢筋混凝土的事实是通常大于上的里赚取利息为个人意味着任何不立即分配的过剩现金的边际价值是大大低于 than(1-rd) 的税率。事实上，考虑没有债务，其唯一的财产是现金放入一种无风险的证券公司的极端的例子。没有税收和支付形式，现金持有量增长据
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2013-05-23 12:28:18
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